1年前に出版した「優待本」の通りに、株を買っていたら…

私の趣味の一つに、「優待株投資」があります。

株を買って、毎年優待品をもらう。
優待品を使って、ちょっとした贅沢を楽しむ。

それが面白くて、毎年ちょこちょこ優待株を買い増ししています。

そして、趣味と「証券アナリスト」という肩書を活かし…
少し前ですが、2022年3月20日にこんな本を出しています。

この本は、
「どうやったら、自分にピッタリ合った優待株を見つけられるか？」
が目的。

・自分に合った、欲しい優待の探し方
・専門用語を使わない、カンタンな企業の分析方法

などについて解説した本です。
その中で、株主優待がもらえる”オススメ銘柄”を12種類紹介しています。

ところで、これらのオススメ銘柄。

結局、その後どうなったんだろう？

と、ふと思いました。

そこで本記事では、

『もしこの本の通りに株を買っていたら、どうなったか？』

について、検証していきます。

【前提】

・「トクする 株主優待の選び方」の出版日である2022年3月22日と、2023年5月18日の株価を比較。
・同期間の日経平均株価と比べ、どの程度差があったかを検証。

【検証結果】

まず、2022年3月22日と、2023年5月18日の日経平均株価を見てみましょう。

	2022年3月22日	2022年5月18日	上昇率
日経平均株価	27,224円	30,573円	12.30％

この1年2ヶ月ほどで、日経平均株価は12.30％上昇しました。
つまり、この期間は「だいたいどの株を買っても勝てる期間」だったと言えます。

ここで、問題となるのは…

私がオススメした銘柄が、この「＋12.30％」と比べて上回っているのかどうか。

その結果はこちらです。

	2022年3月22日	2022年5月18日	上昇率
オリックス	2,196.5円	2,431.5円	10.70%
イオンモール	1,644円	1,838円	11.80%
バロックジャパンリミテッド	772円	862円	11.66%
ビックカメラ	1,065円	1,105円	3.76%
DDホールディングス	510円	1,311円	157.06%
すかいらーく	1,537円	1,885円	22.64%
クリエイト・レストランツ・ホールディングス	695円	1,019円	46.62%
ヤーマン	1,138円	1,165円	2.37%
西松屋	1,385円	1,688円	21.88%
キングジム	915円	920円	0.55%
ハピネット	1,588円	2,037円	28.27%
イオンファンタジー	2,644円	3,740円	41.45%
合計	16,089.5円	20,001.5円	24.31%

仮に、私が書籍で紹介した銘柄すべてを100株ずつ買おうとすると…

出版時のタイミングであれば、160万円ほどで購入することができました。
そして、当時に160万円で株を買っていれば、2023年5月ごろには、200万円まで上がっていたことになります。

上昇率は、合計で24.31％。
同期間の日経平均株価と比べて、約2倍のパフォーマンスとなりました。

【考察】

本書では「業績が安定していて、株主優待が受けられる銘柄」を紹介しています。
したがって、株価の上昇で儲けることは主目的ではなかったのですが…
結果的に、かなり高いパフォーマンスを発揮することができました。

その理由は、大きく分けて2つあります。

①コロナ禍からの業績回復を予測できたこと

1つめの理由は、コロナショックで下がった銘柄をあえてオススメしたことです。
本書では、このような予測を立てていました。

新型コロナウイルスの発生と飲食企業の関係であれば、以下のようなストーリーを描くことができます。
・【2020年】来店客が減り、大幅に減益　→ 株価は大暴落
・【2021年】感染対策やテイクアウト化に向けた投資を行うため、利益はマイナスのまま　→ 株価は低いまま
・【2022年】客足が戻り、利益がじわじわ回復　→ 株価も徐々に上昇
このようなストーリーを描くことができれば、むしろ「大暴落した2020年は株を買うべき」と判断できます。

『トクする 株主優待の選び方』より

「コロナ禍で業績が落ち込み、株価が下がったけど体力のある企業」は、2022年に業績が回復するのでは？と予測していました。

特に注目していたのが、飲食系企業。
当時はコロナ禍で客足が遠のいていたものの、倒産の可能性が低い企業を多く紹介していました。

また、「DDホールディングス」については2022年3月時点でかなりの赤字であり、リスクが高い旨も明記していましたが…
そこから急激に業績を戻し、1年ちょっとで株価は2.5倍ほどまで膨れ上がっています。

逆に、外出制限が続く中で「おうち需要」に強い企業
・ビックカメラ（家電ネット販売が強い）
・ヤーマン（家庭用の美容器具が強い）
などは、本書でオススメとして紹介したものの、株価は伸び悩む結果となりました。

②安定企業が中心銘柄であること

もう1つの理由こそが、本書で最も重視していた点。

私が選ぶ銘柄は、「業績が安定していること」が最低条件だからです。

本書を書く際、候補銘柄の企業分析を行っています。
その結果、資産・負債や利益の状況、キャッシュフロー（お金の流れ）が健全だと判断したものだけを「オススメ銘柄」として紹介しているのです。

したがって、
・業績が著しく傾き、株価が急降下した会社
・倒産した会社
は1社も出ませんでした。

まさに、本書で最も強く主張している

「勝つ投資ではなく、”負けない”投資」

を実現していることが、大きな要因だと考えています。

個別で見るとバラツキは大きいものの、トータルではかなり良好な結果となりました。
各銘柄の詳細や優待内容も紹介しているので、興味のある方は『トクする 株主優待の選び方』をぜひ一読してみてください。